こんにちは。フリーランス投資家のmaruです。
「投資を始めたので成長する株に投資したい」「でも成長株ってどうやって判断するのだろう？」という方は少なくないと思います。
この記事では私maruが思う成長株投資の判断軸を、3つに絞ってお話ししていこうと思います。
結論から言うと、
・市場の成長性
・独自の強み
・業績の推移 ← 最重要
の３点を私は重視しています。
それぞれについて詳しくお話ししていこうと思います。
もくじ
市場の成長性
まず何よりどんな優良企業であっても、その企業が属している業界が衰退していくようならば、成長株の期待は持てません。今後5年、10年、さらに先の未来まで拡大していくサービスやその業界を発掘することがとても重要です。
例えば現在（2021年1月23日時点）、世界で最も時価総額が大きい企業はアップルです。アップルの代表的製品「iPhone」の初代は2007年に発売が開始しました。
「iPhone」発売前の時価総額は500億ドル前後でしたが、その後のスマートフォンの普及などを追い風に成長を続け、ついに2兆ドルを超えるまでになりました。
その間エクソンモービルやウォルマートなど当時の時価総額ランキング上位の大企業を次々と追い越してきたのです。
エネルギー業界や小売業界は安定産業であり、今後大きく拡大していく成長産業とは異なります。一方でここ10年間のスマホ市場やそれに付随するIT業界は、業界全体が成長していきました。
そうした意味も込めて業界全体の成長性を見極め、サービスが拡大していくかどうかをチェックする必要があります。
もちろんエネルギーや小売業への投資は他の観点からみると魅力的ですが、成長株に投資したい場合は、違う業種を選ぶ方が得策かなと思います。
現在はバイデン政権の誕生も相まって、クリーンエネルギー産業への成長期待が高まっています。一方で新型コロナウイルスの影響から、オンライン教育分野や遠隔医療などの領域も注目を浴びています。
市場・業界の成長性はインターネットなどでも情報の入手は可能ですので、調べてみることをオススメします。
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独自の強み
独自の強みは言い換えると「参入障壁の高さ」にも結びつきます。
つまりどれだけ市場の成長性が期待されていても、その企業が独自の強みを持っていなければ他の企業にシェアを奪われてしまいます。
現在トップのシェアを握っていても、参入障壁が高くなくライバル企業がどんどん新規参入してくるような状況だとすると、すぐにシェアを奪われてしまいます。
他の企業にシェアを奪われにくいポイントはたくさんありますが、
①高い技術力などで他が参入できない
②事業の掛け合わせでニッチな領域を獲得
③他が参入しにくい何らかの理由がある
という3点をみていきます。
①高い技術力の例は「ディスコ」です。ディスコはもともと砥石のメーカーでしたが、その高い技術力を活かして半導体の製造過程で切断したり研磨する装置を提供しています。
伝統ある砥石メーカーとして培ってきた技術力を活かして、世界で8割のシェアを獲得しています。
他社の参入を許さないような技術力は独自の強みになります。
②事業の掛け合わせによるニッチな領域の獲得。例えば、「メドピア」です。
メドピアは「ドクタープラットフォーム事業」と「ヘルスケアソリューション事業」の2つを事業の柱にしています。医者などが多数所属するプラットフォームを提供する一方で、そこから得られた情報を活用して製薬企業などに情報提供を行っています。
この2つの事業展開をしている企業は他にありませんし、そこからニッチな領域を獲得しているのは強みになります。
③他が参入しにくい何らかの理由がある。例えば「インテュイティブサージカル」です。
手術支援ロボットの「ダ・ヴィンチ」を展開しているインテュイティブサージカルですが、ダ・ヴィンチを導入するには一台数億円もかかります。すでに導入してしまった医療機関は、簡単に他の企業の手術支援ロボットに乗り換えることは難しいと思います。他からの参入が容易ではない理由がしっかりあるのです。
このように他から参入しにくい独自の強みを持っている成長企業を探していくことが良いと思います。
業績の推移
このポイントが最重要です。
投資家が事実として企業を評価できるポイントは「決算発表」のみです。決算発表はその企業に投資している投資家は必ずチェックしています。そして数字できちんとその企業が成長していることを示されます。
株式投資で重要なのは、あなたがどう思うか？ではなく投資家たちがどう思うか？です。もし「市場の成長性」や「独自の強み」を見つけ出していても、他の投資家は基本的に数字を見ます。
ほとんどの投資家が、好調な業績を出している企業に投資します。きちんと投資家たちの期待を上回る決算を出しているのが重要です。
これまでの業績をしっかり精査し、今後の決算発表も毎回必ずチェックすることで成長が期待できる銘柄を見つけ出すことができるようになると思います。
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まとめ
今回は成長株投資のポイントを
・市場の成長性
・独自の強み
・業績の推移
の3つに絞ってお話ししました。
もちろんこのポイントを守れば必ず成功するわけではないですが、注目しておくべきだと思います。
まだまだ投資初心者の私ですが、しっかりこのポイントを押さえて投資の判断をしていこうと思います。
最後まで読んでいただきありがとうございます。またお願いします。